Determinant Yield Spread Sukuk dan Obligasi Konvensional di Indonesia

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mempertegas perbedaan antara Sukuk dan Obligasi Konvensional melalui faktor yang mempengaruhi yield spread pada Sukuk dan Obligasi Konvensional. Peneliti menggunakan dua variabel utama dalam menganalisa perbedaan yield spread yaitu firm spresific dan kondisi makro ekonomi. Data yang digunakan adalah Sukuk dan Obligasi Konvensional pada periode 2015 – 2021 dengan jangka waktu jatuh tempo pada 3, 5 dan 7 Tahun dengan total 385 Obligasi Konvensional dan 80 Sukuk.  Hasil Penelitian mengungkapkan pada Obligasi Konvensional, rasio kecukupan bunga berpengaruh secara signifikan terhadap selisih imbal hasil, sedangkan pada Sukuk rasio modal menjadi variabel yang signifikan mempengaruhi. Sukuk dan Oblagasi Konvensional juga dipengaruhi oleh kondisi makro ekonomi dengan variabel yang berbeda.