Penerapan Metode Altman Z-Score Dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Barang Primer Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2023

Muh Bimo Maulana Putra; Ali  Mugayat; Mery  Sukartini

doi:10.36418/syntax-literate.v10i9.61599

Muh Bimo Maulana Putra Universitas Muhammadiyah Cirebon, Indonesia
Ali Mugayat Universitas Muhammadiyah Cirebon, Indonesia
Mery Sukartini Universitas Muhammadiyah Cirebon, Indonesia

DOI: https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v10i9.61599

Keywords: kebangkrutan, Altman Z-Score, perdagangan barang primer, prediksi keuangan, Grey Area, Bursa Efek Indonesia

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menerapkan metode Altman Z-Score dalam memprediksi kebangkrutan perusahaan sub sektor perdagangan barang primer yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2023. Latar belakang penelitian didasari oleh tekanan signifikan yang dialami sektor perdagangan barang primer akibat pandemi COVID-19, gangguan rantai pasok, dan perubahan pola konsumsi yang menyebabkan banyak perusahaan menghadapi tantangan keuangan serius. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif deskriptif dengan sampel empat perusahaan yang memenuhi kriteria, yaitu PT Duta Intidaya Tbk, PT Diamond Food Indonesia Tbk, PT Matahari Putra Prima Tbk, dan PT Wicaksana Overseas International Tbk. Data keuangan dianalisis menggunakan empat rasio Altman Z-Score: Working Capital to Total Asset (X1), Retained Earning to Total Asset (X2), Earning Before Interest and Taxes to Total Asset (X3), dan Book Value of Equity to Total Debt Ratio (X4). Hasil penelitian menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan berada pada kategori Grey Area dengan skor Z-Score berkisar 1,194-5,275, mengindikasikan posisi rawan kebangkrutan meskipun belum masuk kategori distress. PT Matahari Putra Prima Tbk konsisten berada di Grey Area selama lima tahun, sementara PT Multipolar Tbk, PT Supra Boga Lestari Tbk, dan PT Wicaksana Overseas International Tbk mengalami fluktuasi antara kategori sehat dan Grey Area. Penelitian ini membuktikan relevansi metode Altman Z-Score dalam mengidentifikasi kelemahan likuiditas dan profitabilitas operasional sebagai penyebab utama risiko kebangkrutan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Altman, E. I., Iwanicz-Drozdowska, M., Laitinen, E. K., & Suvas, A. (2020). Financial distress prediction in an international context: A review and empirical analysis of Altman�s Z-Score model. Journal of International Financial Management & Accounting, 31(2), 1�27. https://doi.org/10.1111/jifm.12123
Anderson, J., Brown, T., & Williams, K. (2023). Financial distress and corporate bankruptcy: Lessons from emerging markets. Journal of Business Research, 158, 113654. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2023.113654
Bayyinah, A. N., & Helena, P. Z. (2024). Bankruptcy prediction analysis of life insurance companies using Altman Z-Score and Ohlson O-Score methods. Journal of Finance and Risk Management, 12(1), 45�59.
Bursa Efek Indonesia. (2023). Laporan tahunan dan laporan keuangan perusahaan tercatat 2019�2023. Retrieved from https://www.idx.co.id
Daryani, R. K., & Herdina, N. (2023). Mengevaluasi prediksi kebangkrutan melalui analisis rasio keuangan dan metode Altman Z-Score pada perusahaan farmasi tahun 2019�2022. Jurnal Ekonomi dan Akuntansi, 8(2), 133�146.
Doni, M. (2023). Pengaruh prediksi kebangkrutan Altman Z-Score terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(1), 88�99.
Febriyanti, N., Dethan, S. H., Alpiansah, R., Hendri, W., & Nirwana, B. N. (2024). Analisis kebangkrutan menggunakan metode Altman Z-Score pada perusahaan sub sektor batu bara. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 12(1), 65�78.
Handayani, N. P., & Kawisana, I. K. (2023). Analisis prediksi kebangkrutan dengan Altman Z-Score pada perusahaan otomotif dan komponen. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 26(1), 44�55.
Hidayat, R., Prasetyo, A., & Wulandari, S. (2023). Analisis faktor penyebab kebangkrutan perusahaan: Perspektif internal dan eksternal. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 14(2), 312�328. https://doi.org/10.18202/jamal.2023
Joi Sapari, L. S., Patiasina, R., & Mudiha, A. (2023). Analisis prediksi kebangkrutan dengan menggunakan metode Altman Z-Score pada perusahaan yang terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi & Keuangan, 18(4), 205�218.
Liu, X., Zhang, Y., & Chen, H. (2021). Predicting financial distress of listed companies in emerging markets: Evidence from Indonesia. Asian Journal of Business and Accounting, 14(2), 201�224. https://doi.org/10.22452/ajba.vol14no2.8
Liu, X., Zhang, Y., & Chen, H. (2022). Financial ratios and bankruptcy prediction: Evidence from emerging economies. International Journal of Financial Studies, 10(3), 58. https://doi.org/10.3390/ijfs10030058
Ludji, R., & Kelen, L. H. S. (2023). Prediksi kebangkrutan dengan metode Altman Z-Score pada perusahaan sektor aneka industri di BEI. Jurnal Akuntansi, 13(1), 77�89.
Maulana, W., & Andrianingsih, V. (2023). Predicting potential bankruptcy of PT Wismilak Inti Makmur, Tbk using the Altman Z-Score method. International Journal of Business and Management, 14(3), 112�120.
Mustika, R., & Marginingsih, D. (2024). Analisis kebangkrutan maskapai penerbangan dengan model Springate dan Altman Z-Score. Jurnal Manajemen Transportasi, 9(1), 55�68.
Nimbalkara, P., & Nagendra, M. (2022). Bankruptcy prediction for cement industry in India using Altman Z-Score model. Indian Journal of Finance and Economics, 9(2), 77�89.
Nurul, N., Nina, W., & Widia, A. (2022). Analisis prediksi kebangkrutan pada perusahaan manufaktur sub sektor tekstil tahun 2016�2020 dengan metode Altman modifikasi. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 13(2), 211�223.
Nurul, S., Nina, W., & Widia, A. (2022). Analisis prediksi kebangkrutan pada perusahaan manufaktur subsektor tekstil dengan metode Altman Z-Score modifikasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 7(2), 145�160.
Oktavia, E. N., & Majid, N. (2023). Bankruptcy analysis with the Altman Z-Score method: Case study on Ubamie Restaurant. Journal of Culinary Business, 5(1), 55�67.
Putri, H. (2022). Analisis potensi kebangkrutan perusahaan manufaktur barang konsumsi dengan metode Altman Z-Score selama pandemi COVID-19. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 10(3), 221�232.
Rochmatul, A., & Ahmad, F. (2023). Analisis prediksi kebangkrutan dengan metode Altman Z-Score pada perusahaan otomotif yang terdaftar di BEI tahun 2019�2021. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 15(1), 34�46.
Rochmatul, A., & Ahmad, F. (2023). Analisis prediksi kebangkrutan dengan menggunakan metode Altman Z-Score pada perusahaan sub sektor otomotif yang terdaftar di BEI tahun 2019�2021. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 15(1), 34�46.
Sapari, L. S. J., Patiasina, R., & Mudiha, A. (2023). Analisis prediksi kebangkrutan dengan metode Altman Z-Score pada perusahaan BEI. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 18(4), 205�218.
Sonia, F., Pratama, R., & Dewi, L. (2024). Perbandingan model Zmijewski, Altman, dan Grover dalam memprediksi kebangkrutan perusahaan kesehatan di BEI. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Digital, 11(1), 66�81.
Sugiyono. (2020). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2022). Statistika untuk penelitian. Bandung: Alfabeta.
Tuvadaratragool, S. (2021). The usefulness of Altman�s Z-Score in emerging markets: Evidence from ASEAN. Journal of Risk and Financial Management, 14(7), 315. https://doi.org/10.3390/jrfm14070315
Widodo, S., & Wahyuni, D. (2023). Early warning signals of corporate bankruptcy in Indonesian trading companies: Application of Altman Z-Score. Jurnal Manajemen Indonesia, 23(2), 99�114.